El comienzo de 2022 está plagado de incógnitas en materia de mercados: qué pasará con el acuerdo con el FMI, cuáles serán las políticas económicas del Gobierno y cómo evolucionarán la inflación y el dólar oficial, son algunas de las preguntas que se hacen los inversores.

Con inflación persistente e historias recientes de saltos cambiarios en el verano, muchos argentinos necesitan consejos para planificar sus carteras de inversión de modo tal de cubrir sus ahorros y disfrutar sin sobresaltos de las vacaciones.
Asesores bursátiles hicieron 3 recomendaciones de inversión básicas para la temporada estival.

1. Fondos comunes de inversión con estrategia de cobertura
Los fondos comunes de inversión (FCI) son una herramienta sencilla para el inversor minorista, que le permite diversificar en diferentes clases de activos y estrategias. Aunque el menú es amplio, los expertos hicieron especial énfasis en los vehículos que ofrecen cobertura ante una aceleración de la inflación o del dólar oficial.

Nicolas Lo Valvo, analista senior de ideas de inversión de Balanz, destacó el FCI vinculado a la inflación que ofrece esa compañía como una herramienta ideal para quienes estén planificando un gasto en un mediano plazo y quieran protegerlo del aumento de precios. “De esta manera lograrán obtener rendimientos similares o superiores a la tasa de inflación”, apuntó.

Desde Adcap, en tanto, coincidieron en que la inflación alta llegó para quedarse y también recomendaron su FCI con estrategia de cobertura. En ese sentido, destacaron que el vehículo invierte en activos muy líquidos que, con un objetivo de inversión de un año, generó retornos que le ganaron a la inflación.

En esa misma firma también resaltaron la alternativa que ofrecen los fondos que siguen al tipo de cambio oficial (dólar linked). “Es un vehículo de inversión compuesto por instrumentos ajustados al dólar oficial, tanto soberanos como corporativos, que protegerían las inversiones ante una eventual devaluación”, indicaron.

2. Bonos de empresas en dólares
También conocidos como obligaciones negociables corporativas, se trata de deuda en moneda extranjera emitida por grandes compañías argentinas.

Según Ulises Violo, asesor financiero en Grupo IEB, son ideales para un perfil de riesgo moderado. “Rinden entre un 5% y 10% anual en dólares; sin tener que estar expuesto al sector publico y con cobertura del tipo de cambio”, señaló.

Al momento de elegir entre las diferentes emisoras, el experto recomendó priorizar a las “empresas que produzcan dólares y que tengan un nivel de endeudamiento razonable”. Sugirió destinar un 70% de la cartera moderada a bonos corporativos y completar el resto con bonos en pesos que ajustan por la tasa Badlar.

Por su parte, Lo Valvo destacó: “Lo más atractivo de estos instrumentos, es que se pueden adquirir tanto en pesos como en dólares, pero tanto el pago de los intereses como la devolución de capital son cobrados en la divisa norteamericana”.

Entre las alternativas disponibles, Lo Valvo recomendó:

Los bonos de Pan American Energy 2027 y Arcor 2023 para aquellos los más conservadores, que ofrecen rendimientos en torno al 3%.

Para perfiles moderados, sugirió tomar posición en créditos como Telecom 2025, con retornos cercanos al 6%.

Por último, para los más arriesgados, recomendó los bonos de YPF a 2024 o 2025, que tienen rendimientos del 11% y 14%, respectivamente.

3. Cedears de empresas que cotizan en el exterior

Otra de las opciones que ganó popularidad en los últimos tiempos son los cedears. Se trata de representaciones locales de acciones que cotizan en el exterior. Se pueden comprar en pesos y permiten acceder a cobertura cambiaria porque sus precios siguen al dólar financiero.

“Es una alternativa ideal y súper accesible para aquellos clientes que deseen posicionarse en acciones y evitar el riesgo local”, afirmó Lo Valvo.

Y destacó que Balanz ofrece a sus clientes “packs” de cedears que agrupan los papeles de empresas de sectores económicos donde la firma cree que puede haber rendimientos atractivos.

A su turno, Violo recomendó los cedears para los inversores más arriesgados. Entre los menos volátiles mencionó los papeles de Procter & Gamble, Coca-Cola, McDonald's, Wells Fargo y AT&T. Para quienes buscan rendimientos mayores, pero con más inestabilidad, el especialista de Grupo IEB sugirió empresas como Visa, Microsoft, Meta Platforms y Mercado Libre.

Desde Banza, en tanto, compartieron su cartera recomendad de cedears, integrada de la siguiente manera:

• 20% de acciones del sector tecnológico (Apple, Nvidia, Nokia y Square).
• 15% de cedears del sector consumo (McDonald's, Coca-Cola y Amazon).
• Con 10% cada uno: industria petrolera (Petrobras y Halliburton); automóviles 
• (Tesla); 10% al sector materiales (Vale y Barrick Gold); 10% bancos (City y JP Morgan Chase).
• Un 5% en industriales (Union Pacific) y otro 5% en comunicaciones (Facebook).